聊聊人民币黄金

liangxianfu 2023-9-26 371 9/26

如果你把整个外汇看作股市,那么黄金就是其中一支股票,做过外汇交易的,都明白这一点。

标题很清楚,人民币黄金

通常外汇交易里面人们讲黄金,都是指美元黄金,就是以美元计价的黄金走势。

无论伦敦金,纽约金,统统指美元黄金。

所以人民币黄金不是外汇交易里面的一个品种,这就是国内的朋友在问,以人民币计价的黄金的价格。

我那天回复说,汇率部分你看懂了,你就懂了。

潜台词是什么?

是你要想明白,那些人他们到底在买什么

当然,你可以像他们那样做,那是一种做法,市场上存在的。

但是既然我们的读者问到了,我不妨告诉你另外一种做法。

既然问这个问题,我默认你对于人民币黄金是熟悉的

那我们在这个基础上来看。

问这个问题的读者,应该已经注意到了,近期人民币黄金的升水,非常高。

我注意到高的时候,大概有10几块吧。

升水是个术语,远期比即期高,高出来的部分就是升水。反过来,远期比即期低,低下去的部分就是贴水。

我这里指的升水,我看最高的时候,一克能高出10多块钱RMB,这部分就是升水。

这什么意思呢?

就是说,你从国外买一克黄金,拿到国内,每克能多赚10多块钱。

当然,这只是比方,你得有资质。这事儿可不是谁都能做的,我只是在举例子形容这个差价。

这个差价是怎么形成的,很简单,说明国内买盘,国内的黄金实物买盘,非常旺盛。

就好比当年买房子的时候,人们为了买到房子愿意多支付茶水费,这个茶水费,你就可以认为是升水。

茶水费的出现,说明需求旺盛。

你当然可以跟着那些人一起去追,那是你的决策,不是我今天的话题,有人能把升水买到这么高,说明国内看多远期黄金价格的人,是很多的。

盘面反映了资金。

但是,我们今天这里讲另外一个东西,就是套利。

升水也好,贴水也好,都会消失的,你可以把人民币黄金在过去数年,十数年甚至更久的升水,贴水的数据找出来。

你会发现最近十多年,大多数时候升水的范围保持在几毛钱到2,3块钱之间。

说明什么?

说明一旦偏离这个区间过大,国内那些有牌照有资格进口黄金的机构,就会从国外买入黄金,卖给国内的客户,来赚取差价。

这个道理很简单,有人愿意掏茶水费,就一定有人愿意挣这个茶水费。

所以,如果你观察过去十多年的黄金的升水异常的数据,会发现,他们一般来说只能持续一周到几周,然后就会回到正常区间。

原因就是我前面告诉你的那个,有人会跨国套利,抹平差价。

那么既然你知道这个差价一定会消失,你就可以对冲套利。

这个方式很简单,我们假设你有100块钱。

50块钱在国内的黄金做空,另外50块钱在国外的黄金做多。

同时,同比例,同仓位。

我们假如它极端拉升,那么你国内的仓位会亏钱,国外的仓位会赚钱,国内亏多少,国外赚多少。

反过来,如果它极端下跌,同样,你国内的仓位赚多少,国外的仓位就亏多少。

这么做是为了什么?就是为了你在震荡的过程中,不会亏钱。

你说如果震过头了,某一个仓爆了,那也无所谓。

因为你国内的50块钱亏光的一瞬间,国外的50就变100了,同理你国外的50块钱亏光时,你国内的50就变100了。

这么做的目的是什么呢?

目的只有一个。

你赌那个升水,会回落到正常区间。

它现在升水不是有10多块钱么?大概的比例相当于2%。

你就是在赌这个2%消失。

等一周,或者几周过去,它消失了,你的100就变成了102。

这是没有杠杆的情况下,没有杠杆就是100变102,如果10倍杠杆,那就是100变120。

但是要注意,有杠杆,利润就会下降。因为你要支付较多的隔夜利息。

当然你做空本来就要支付利息,但是你加杠杆,无论做多还是做空,你都相当于借钱了,借钱自然要支付利息,这个你懂得。

杠杆越高相当于借得越多,利息自然越多。

如果你拿到的利息折合成全年是40%,也就是说,只要半年内升水回到正常值,你就不亏。

因为全年利息40%,半年20%,你锁定的利润也是20%,正好抵消。

如果一个月内消失,你等于赚到了5个月的利息,也就是16.6%,这也非常可观了。

国内有没有人这么对冲套利?当然有,而且不少。

所以你观察往年数据,会发现升水恢复正常的周期很短,短的时候就三五天,一星期。

为什么?就是因为两个原因,一个是我前面说的,有牌照的那些人,人家要跨国套利,赚取差价。

还有一个就是国内熟悉相关品种,又正好有流动资金的,他们看见机会,资金进去无风险套利,累积资金多了,做的人多了,也自然会加速升水回落的时间。

我这两天没有去看盘,我只是想到这一点,就分享给读者。有可能之前你们问我,到现在,这个升水已经在缩小了。

你自己可以去看看,既然是你提问。

升水缩小,就意味着你企图对冲锁定的利润空间缩小。

我前面2%是假设它能够从十几块回落到几块才有的,如果它已经跌到7,8块了,那么可能就只剩1%,或者千分之几了。

那这个还值不值得套利,就要重新根据隔夜利息去计算了。

最近读者都在问:为什么人民币黄金涨势迅猛?

这个问题非常简单,重点从来不在于你问的做黄金,而在于你是哪一类做黄金的?

在我看来,做黄金有三类。

第一类是做毛刺套利的。

这种人和黄不黄金没关系,任何一个交易品种里都存在这种套利者。

你比如炒房子的人,他遇到特别低的卖家,就迅速买下来了,然后转手立刻加价卖出。这个加价的幅度很小,保证他自己是低于市场真实成交价的。

他赚的钱很简单,就是一个你急的钱。

其实你不急,你挂2个月也能卖掉,说不定比他加价后的价格还高,但是因为特殊原因,你必须3天内成交,那么你打了一个很大的折扣,他就接了。然后他1个月内卖掉。

他就赚一点点差价。

他能赚这个差价,一方面他手里随时有那么多流动资金,另一方,他遥控着大量的中介。

换句话说,第一信息一定是给到他的,第二信息才是在中介的小圈子里流动,第三信息才会挂牌上网,被所有人看到。

职业炒房客都是做第一信息生意的,换句话,你上网找到的房源,都是职业炒房客不要的。挑拣之后,觉得没有短期利益,才会被广大购房者看到。

你把这个模型放到所有交易品种上,都是一样的。

炒股的,炒汇的,炒商品的,炒黄金的,都是一样的。

如果你是这种人,那按照你自己的既有套路去做就行了呀。

第二类是做对冲套利的。

这种也是市场里普遍存在的现象,包括进一步的延伸形态都是有的。

你比如升水高的时候,有人就把国外的黄金运进来,赚这个差价。

反过来假如贴水高,那么就有人倒过来做。当然,倒过来做有些限制,对吧。具体我们不谈,做的人知道我聊什么。

那也有人像我之前聊过的模式,他们做的实际上是回归,就是不管你升水贴水,过段时间总会回归。

他们套取的是回归过程中的利润。

包括开采金矿的商人,他们为了锁定价格,自己等量做空,相当于提前把自己未来要采出来的金子先以一个确定的价格卖掉。

这就跟某些持股未到解禁期的大股东,担心几年后股价下跌,于是找人等量做空,相当于提前锁定了自己的股票出售价格,一回事。

那么既然市场有这个需要,你觉得借钱给他们空的那些资金,赚的是什么钱?

本质上还是一种套利。

所以换句话说,这种套利模式,并不仅限于黄金,而是普遍存在于股市,商品,汇市。

同样,如果你是这种人,那按照你自己的既有套路去做就行了呀。

第三类是押涨跌的。

这种非常简单,我之前聊过的,我聊这个有日子了,好多个月了。

今年3月份我还专门回答过这个问题,回答读者关于国内市场的五个问题。

其中第三个问题专门回答黄金,而且专门回答人民币黄金。我的回答到今天已经半年过去了。

聊聊人民币黄金

 

说白了,当时买人民币黄金的人,本质上买的是什么?

而且你还要思考一个问题,他为什么不得不绕路?

等你想明白了,你就会发现,这事儿跟你没关系,如果你的家庭年收入连300万都没有的话。

说白了如果兜里就那几个钱,没必要绕。

而且说实话,彼此的处境,需求完全对不上。

如果你兜里只有千八百万的,那是你要花的钱呀,媳妇今天买个包,几万块没了,全家旅游一次,十万块没了,换个车几十万没了,儿子娶媳妇买房,所有钱都没了。

我说得很明白了,自己琢磨吧。

但是反过来,如果你有几个小目标,是绝对用不上的,那是另一回事。

对于这些人,我前面讲了,他们实际上在买什么。

但是我们回头看,你会发现黄金并不是他们唯一的选择,选择多了去。

也就是说,他们要做那个,但是没法做那个,额度不够,于是选择了间接,那么间接的品种有一大堆呢。

明白我意思么?你回头看涨幅,都差不多的,没区别。

之所以我把三类罗列出来就是告诉你,其实这个市场里,所有的生态位都很成熟,狼每天在找羊,羊每天在找草。

所有人都在做着他们所处的生态位本应该做的事情,俗称各自套各自的利。

这个问题很简单,你是哪一类?

你到底是三种里的哪一种?

就像你问我赌钱怎么赚钱?很简单,先去赌场观察下,长期赚钱的生态位有哪些。

开赌场的是赚钱的,拉客人收佣金是赚钱的,借钱给客人收利息是赚钱的,当荷官伺候客人是赚钱的。

其他都是消费行为。

所以赚钱很简单,对号入座,你只要找一个生态位的位置,坐下去,就是赚钱的。

媒体本质上是追逐热点的娱乐圈,俗称什么热,你就会在媒体上看到什么。

换句话说,我前面给你分拆的生态位,那种东西天天赚钱,形成产业链一样的赚钱,媒体不会聊,因为不够热,没人关注。

如果你只是要追逐热点,那你应该做一个媒体从业者,而不是投资人。

反过来,如果你要做个全职的投资人,就是我今天说的,任何一个赌场,研究清楚有哪些生态位,去找一个自己够得上的位置,坐下来。

而不是每天被追逐热点的媒体牵着鼻子跑。

天底下的新闻,全都是过期的旧闻。

就像我前面第一个买卖房子里打的比方,第三手的老旧消息,才会拿到网上给大家看。

一个还有交易价值的当期消息,一定会被职业投资人们吃干嘛净。

你当下非要介入的话,相对来说靠谱的模式很简单,就是我那天提到的,对锁,押注升水迟早回归。

如果你有100块,50块去空人民币黄金,另外50块也就是7美金,等仓位去做多伦敦金。

有一件事是确定的,就是升水一定会消失,因为前面讲过,那些套利者会把海外的金搬进来,从而抹平升水。

也就是说,升水这部分的钱你是必然赚到的,而且无所谓价格,因为你等于对锁了,无论价格拉到天还是跌成零,你某个仓也许会爆,但是这个交易组合单,整体上,是只有盈利的,而且盈利的部分就是升水那部分。

这段话,我那天讲过了,今天再补充一句。

到时候平的时候,如果伦敦金靠近1900,那么你先平人民币黄金空的那张单子,而等仓位伦敦金多的那张单子,可以多拿几天,再涨个几十美金你再平,等于把等待期的隔夜利息赚回来,再多赚些。

反过来,如果升水消失时,伦敦金的价格已经涨上去了,那么空单和多单一起平就是了。

这个道理就跟房价不同走势下,置换时是先卖旧房再买新房,还是先买新房再卖旧房一回事。

你要做短期就是这么一个确定的操作手法,长期则是另一回事。

- THE END -
0

共有 0 条评论